这厢SBF还在监狱吃着素食，那厢没了老迈的FTX却迎来了新鼎新。
扯皮了快要两年，在资格了无数次的重燃但愿与好意思梦落空后，投资者的钱终于有了回炉的可能。1月3日，左证FTX官方公告，FTX 债务东谈主重组规划追究成效。客户可通过官方网站建议索赔取得赔付退款，首轮分拨将在成效日历后 60 天内启动。赔付启动阶段约为12亿好意思元，经过漫长的歇业和还原过程，FTX 当前有147亿至165亿好意思元用于偿还客户和其他债务东谈主。
此讯息一出，债权东谈主可谓欢欣若狂，尽管现款赔付使其承担了潜在亏空，但漫漫追债路终于来到终点，多量用户仍是喜上眉梢。但关于市集而言，休戚各半似乎更为明显，FTX的赔付意味着流动性或将簇拥而至，但其抛售式筹款也让部分币种染上了一层阴暗。
不得不承认，两年前的这一黑天鹅事件，即便到如今，也还在对加密市集产生深切的影响。
FTX事件，在加密不算久远的历史中，无疑是负面真义上浓墨重彩的一笔。在那时，FTX的坍塌席卷了通盘加密范畴，四百四病波及数百家加密企业，上百家投资机构遭受亏空，不仅让市集遭受重挫，也透澈让加密货币刚刚转好的主流认同度子虚乌有。另一方面，浪费资金、财务作秀、抽签有计算，SBF及其团队的各式离谱操作，也让用户产生了被主管与被戏耍的顶点震怒。
回到债务上，2022年11月12日，SBF在酬酢媒体上晓喻，包括交游所FTX.com，关联交游公司Alameda Research等130多个关联公司还是自发按照好意思国歇业法第11章苦求歇业，以便“从环球利益筹办方的利益启程，有序地评估和变现金钱”。开端，华尔街日报称FTX资金缺口约为80亿好意思元。但跟着庭审胁制深入，债权总和以惊东谈主的数目增长，最终索赔向上36000项，债权总和约为160亿好意思元。
自那时起，债权东谈主与FTX就入手了漫长的拉扯，重组“狼来了”接连胁制，FTT也一度成为该叙事的中枢方针。
早在23年1月，FTX新上任的CEO John J． Ray III就曾默示过规划重启交游所，不出不测，在信任坍塌之际，无东谈主堤防。直到三个月后，23年4月，FTX 代理讼师事务所 Sullivan Cromwell 的讼师 Andy Dietderich再次默示FTX正商酌在改日某个技能重新开启交游所业务，由于那时决然收回部分欠款，市集入手从猖獗的追债视角升沉到了重组规划。随后，重组再迎好讯息，5月John J． Ray III 阐述 FTX 2.0 规划，而在6月，法庭文献以致败露纳斯达克、Ripple、贝莱德等在内的多家公司对其有收购规划。
受讯息面影响，尽管收归一度归于千里寂，但市集对重组规划信心冉冉增强。一直到23年11月，SEC主席 Gary Gensler在提到“法律框架范围内重新启动FTX 是有可能的”后，市集追究参与重组叙事订价。径直方针FTT在场外遭到哄抢，暴涨40%，最高来到5.54好意思元。但跟着庭审文献的表露，由于法院关于其实用代币的属性阐述，宣告FTT内在价值为零，让抓有者再度梦碎。
固然FTT梦碎，但债权东谈主的获赔却是板上钉钉。跟着加密市集的抓续高潮，在2024年2月，FTX方就默示已有实足的资金来全额支付通盘已批准的客户和债权东谈主索赔。时辰来到10月8日，好意思执法院法官追究批准FTX的重组规划，这使FTX不错首度向债权东谈主还款，波及金额逾140亿好意思元。
赔付规划时辰点一推再推，终于在本年的1月3日，FTX 债务东谈主重组规划追究成效。首批债务将在 1 月 3 日成效后 60 天内入手赔付。左证 FTX 规划，债权东谈主需要在1月20日前完成税表提交和KYC考据，首批“convenience类”用户将开端取得偿还，其中包括索赔金额为50000好意思元或以下的用户，该类用户约占据98%，将有望取得其资金陈述价值连本带利119%的偿还，展望首批赔付为12亿好意思元，剩余款项尚无具体时辰表。BitGo和Kraken 将协助FTX进行赔付，两者均已启动赔付经过中的客户奉告。
FTX在债务之上还不忘加上时辰利息，看似齐大得志，但关于债权东谈主而言，却也并非完整结局。原因是在赔付中，FTX提到仅能以自如币和法定货币的体式进行偿付，而况注明了偿付金额所以提交索赔的苦求日历价值而定，该日历汇注于22年11月前后。但在那时，加密市集巨震，比特币一度跌至16000好意思元，而到当前，比特币已来到9.5万好意思元，高潮向上4倍，明显与所谓119%的“穷力尽心”偿还比较，相去甚远。
对此，部分债权东谈主也心生不悦，尤其是债权大户，举例FTX 最大的债权东谈主集团代表 Sunil Kavuri就曾默示过FTX 应该以“BTC什物体式”赔付而非现款等值。但不言而喻，FTX不会搭理，即便思允准，亦然心多余而力不及，FTX计帐团队就曾无奈默示接办时BTC 仅剩账面数额的 0.1% 。
举座来看，多量债权东谈主关于赔付如故施展舒适，毕竟讨帐之路并非一帆风顺，落袋为安才是要津。另一方面，如斯大的一笔赔付，天然也激勉了市集的防卫。160亿好意思元，FTX怎样来？资金又要流到那里去？
至于如何来，FTX的钱包足以说明问题。早在2023年8月底，推动讲解就对FTX加密金钱进行了表露，10大币种占据FTX 加密金钱总抓仓的72%，那时抓仓总价值约32亿好意思元，其中SOL抓仓最多，达到了5500万枚，BTC抓有约21000枚，ETH抓有11.3万枚。
自从重组规划入手后，FTX就一直接续卖币还钱。在2024年年头，FTX计帐其抓有的沿路GBTC 2200 万股，含约20000枚BTC。10 月，FTX卖出2800 万好意思元SOL，12月，再度消除了17.8万好意思元的SOL质押。
从当前的抓仓来看，FTX还是完成了大部分主流币的抛售，加密金钱抓有总量为13.43好意思元。现存抓有量在一百万好意思元以上的币种20种，其中，FTT价值最为汇注，总和高达6.26亿好意思元，OXY位于自后，总和为3.01亿好意思元，MAPS、Media也抓仓向上1亿好意思元。
抛售无疑会在短期内影响价钱，尤其是本人流动性迟较小或FTX汇注度更大的币种，位于抓仓前哨的币种更容易受到世俗波及。FTT首当其冲，这一册就沦为MEME的币种约略率无东谈主接盘，OXY、MAPS、MEDIA、FIDA、BOBA、SRM、AMPL等则由于FTX抓有量比首要会受到冲击。
从当前来看，FTX地址偿付仍在进行准备中，逐日也多有资金流转死党游所，但现阶段尚未对币种形成较大影响，影响似乎相对可控。阶段性影响犹在，但市集也决然从更长久的角度去看待抛压。
160亿好意思元偿付到位后，是否会流入加密市集？重叠1月20日特朗普上台的非常日历，有部分行业东谈主士乐不雅的默示，此举或会催化2025年加密货币市集周期的下一轮高潮，从而让比特币再次松懈新高。
此言论并非系风捕景，门头沟的债权东谈主等于一个前例。在24年7月30日的表露中，Mt.Gox 完成了41.5%的比特币向债权东谈主的分拨，债权东谈主贪图取得59000比特币。然则，Glassnode败露，尽管Mt． Gox 债权东谈主收到了价值近40亿好意思元的比特币，但多量群体却并未出售，反而价值回流成为了刚毅抓有者。
天然，经过重创的债权东谈主是否会采用抓有，仍在于个东谈主的风向偏好，不可合资而论。值得防卫的是，由于债务催讨旷日抓久，绝大部分原始债权东谈主会将债务较早防止或出售给债务理赔公司，以尽早开脱债权取得资金。该比例也不在少数，这部分资金展望不太可能回流。
但不管如何，从加密中的资金，势必也会有部分流到加密中去，这关于流动性平素告急的加密范畴，仍是一件利好。
回到当下市集，垃圾时辰仍在延续。宏不雅数据的走高、外部地方的不细目性、好意思国当局的债务危急让市集产生的避险现象陡增，风险金钱遭受打击，以致日前好意思国的天灾东谈主祸也让市集再度加多关于流动性的担忧。
1月7日，好意思国加州燃起山火，这本是每年发生的寻常事件，但本年的山火，受创记录的夏日高温与干旱影响，尤为狠毒。据加州救灾部门12日最新数据，山火已导致24东谈主归天、16东谈主失散。县内4场山火的十分总面积已向上160平方公里，大于旧金山市区面积。AccuWeather的分析师展望经济亏空在1350亿好意思元-1500亿好意思元之间。当前，拜登方默示好意思国政府将支付熬煎导致的“100%的通盘用度”，并将条目国会提供更多的财政赈济。
靠近这起天灾东谈主祸，经济层面所受打击浩大，不管出于保障评估的长端影响，如故个东谈主避险需求，或更恒久的好意思国通胀与债务担忧，流动性保守趋势只会日益突显。更值得防卫的是，关于风险市集而言，现象上所受到的波动正抓续扩大。
在事件发生后，加州州长纽森将遭殃归罪于当地政府，而好意思国候任总统特朗普则指出，民主党籍加州州长纽森以及现任总统拜登应为这场失火负责。两大党派的对立与冲突即便在合资的天灾眼前也并未放缓，遭殃推诿、里面争斗，只会动摇环球对好意思国金融市集自如性的信心。
阁下特朗普上台之际，任何事件都极易拨动加密乃至风险市集敏锐的神经，即便径直影响有限，但也存在风险与担忧。就在日前，华尔街刚毅多头Fundstrat Capital 首席投资官 Tom Lee 都来唱衰，建议受环球流动性缩减影响，尽管恒久25万好意思元看涨预期不变，但比特币可能会从近期高点大幅回落，可测试70000好意思元以致50000好意思元的撑抓位。
祸兮福所依，但也恰是特朗普上台之际，比特币的预期撑抓如故相对坚固。本日凌晨，华盛顿邮报讯息默示，David Sacks 和特朗普过渡团队正与加密行业首脑密切互助制定立法策略，特朗普展望将在上任首日签署行政呐喊，可能波及“去银行化”及取销条目银即将抓有的数字金钱计入自身金钱欠债表的争议性加密司帐计策。
受此影响，比特币也再度回到了9.5万好意思元上方，戒指发稿时，BTC现报95452好意思元，ETH报3183好意思元。
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遭殃剪辑：张靖笛